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2024-06-05
信創(chuàng)，即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，這個詞兒最早來源于“信創(chuàng)工委會”（全稱是信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新工作委員會），是在2016年由24家專業(yè)從事軟硬件關(guān)鍵技術(shù)研究及應(yīng)用的國內(nèi)單位共同發(fā)起成立的一個非營利性社會組織。后來，信創(chuàng)把大大小小的一些軟硬件等行業(yè)放到了一起，重新整了個名字叫：信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，簡稱“信創(chuàng)”。
“信創(chuàng)”無疑是近幾年市場最熱的主題詞之一，它既是國家數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)安全的基礎(chǔ)，也是新基建的重要組成部分。不少投資者朋友都想在信創(chuàng)的萬億藍(lán)海中擇機(jī)布局，但較高的理解門檻讓許多人犯了愁，信創(chuàng)究竟是什么？
本篇試圖用5個“四”和2個“三”幫助大家走近信創(chuàng)、認(rèn)識信創(chuàng)。
一、信創(chuàng)的四個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域
信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的生態(tài)體系龐大，幾乎覆蓋信息產(chǎn)業(yè)的方方面面。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)主要包括基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、信息安全四大領(lǐng)域。其中，芯片、整機(jī)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件是最重要的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。（來源：工信部、國家統(tǒng)計局、華夏基金、第一新聲研究部等，2023）
二、信創(chuàng)的四個發(fā)展階段
截至目前，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)從 “試點(diǎn)實(shí)踐期”進(jìn)入到 “規(guī)模化推廣期”的關(guān)鍵階段，產(chǎn)業(yè)需求正在全面打開，市場訂單正在井噴式增長，產(chǎn)業(yè)紅利預(yù)計將會持續(xù)到2027年前后。
第一階段：萌芽期（1999-2005）
1999年，時任科技部部長徐冠華指出“中國信息產(chǎn)業(yè)缺芯少魂”，其中“芯”指芯片，“魂”就是操作系統(tǒng)。此后，Xteam、藍(lán)點(diǎn)、中科紅旗、銀河麒麟，中軟Linux等公司陸續(xù)成立。
第二階段：起步期（2006-2013）
2006年，“核高基”重大專項政策的推出，明確“核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品”方向，標(biāo)志著信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的起步。
第三階段：試點(diǎn)實(shí)踐期（2014-2017）
2014年，中央網(wǎng)絡(luò)安全與信息化領(lǐng)導(dǎo)小組成立，研究制定網(wǎng)絡(luò)安全和信息化發(fā)展戰(zhàn)略、宏觀規(guī)劃和重大政策。2016年《“十三五”國家信息化規(guī)劃》出臺，各地開始部署現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，信創(chuàng)試點(diǎn)工作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
第四階段：規(guī)模化推廣期（2018-至今）
2018年，中興、華為被制裁，美方加大對中國進(jìn)出口限制，我國加速推進(jìn)自主研發(fā)應(yīng)用試點(diǎn)并擴(kuò)大范圍，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)招投標(biāo)大幅增加，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)從"試點(diǎn)實(shí)踐”進(jìn)入“規(guī)?；茝V階段”。2020年，央行成立金融信創(chuàng)生態(tài)實(shí)驗室，第一批“金融信創(chuàng)解決方案”出現(xiàn)，這一年也被公認(rèn)為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化的應(yīng)用實(shí)踐元年。
（來源：第一新聲，2023）
三、信創(chuàng)的四大驅(qū)動因素
驅(qū)動信創(chuàng)行業(yè)發(fā)展的核心因素可歸納為四個方面：
一是操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、工業(yè)軟件等多個關(guān)鍵領(lǐng)域核心產(chǎn)品被海外廠商壟斷，“缺芯少魂”現(xiàn)象依然存在；
二是產(chǎn)業(yè)鏈不完整，導(dǎo)致關(guān)鍵環(huán)節(jié)被“卡脖子”，在國際上的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢不足，甚至出現(xiàn)直接掐斷優(yōu)勢的現(xiàn)象；
三是在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中高水平的科技技術(shù)自立自強(qiáng)，目前“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”建設(shè)底層的軟硬件關(guān)鍵領(lǐng)域仍被海外制約；
四是國家安全依然受到潛在風(fēng)險，以“棱鏡門”為代表的事件嚴(yán)重威脅國家安全，還有多個事件表明，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是事關(guān)國家網(wǎng)絡(luò)安全、信息安全、數(shù)據(jù)安全的國之大事。
四、信創(chuàng)的四個發(fā)展趨勢
趨勢一：未來3-5年產(chǎn)業(yè)迎爆發(fā)式增長
信創(chuàng)生態(tài)處于快速裂變中，市場招投標(biāo)數(shù)據(jù)大幅增長，多個市場將迎來爆發(fā)式增長。
首先，黨政機(jī)關(guān)進(jìn)入全面鋪開階段。黨政機(jī)關(guān)在信創(chuàng)建設(shè)方面已經(jīng)完成試點(diǎn)應(yīng)用，進(jìn)入全面鋪開建設(shè)階段，未來3-5年內(nèi)市場需求將持續(xù)放大。
其次，央國企市場進(jìn)入加速采購期。以金融、電信、電力、交通為代表的多個行業(yè)已經(jīng)形成高度共識，將在多個環(huán)節(jié)加速進(jìn)行國產(chǎn)廠商采購與替換，市場訂單爆發(fā)式增長。
趨勢二：未來5年多領(lǐng)域進(jìn)入并購整合期
近年來，隨著相關(guān)政策的扶持，信創(chuàng)相關(guān)細(xì)分行業(yè)的廠商開始大量出現(xiàn)，但隨著未來3-5年市場需求趨于穩(wěn)定，行業(yè)玩家的市場格局逐漸清晰，創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會窗口將會逐漸關(guān)閉，低產(chǎn)能、低質(zhì)量、低效率的廠商將會在2027年之后面臨淘汰或被收購，行業(yè)將逐漸進(jìn)入整合期。
趨勢三：AI大模型重塑生產(chǎn)力，打開全新空間
2022年11月ChatGPT問世，尤其是 Chat GPT4.0的爆火引發(fā)了大語言模型（LLM）的瘋狂涌現(xiàn)，甚至上演了“百模大戰(zhàn)”，包括互聯(lián)網(wǎng)大廠、科技巨頭、創(chuàng)業(yè)公司乃至科研機(jī)構(gòu)，爭先恐后的推出或宣布即將推出自己的大模型。未來，AI大模型將會廣泛應(yīng)用于司法機(jī)關(guān)、能源、金融、先進(jìn)制造等行業(yè)，也將會為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打開全新的空間。
趨勢四：“技術(shù)賦能+市場需求”雙驅(qū)動下的創(chuàng)新
信創(chuàng)的目的不是替代，而是自主、創(chuàng)新。過去，以科研力量為導(dǎo)向促進(jìn)國產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)自研能力的提升；現(xiàn)階段，信創(chuàng)發(fā)展驅(qū)動力為政策主導(dǎo)，各省政府通過財政補(bǔ)貼，促進(jìn)供給端快速發(fā)展；未來，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將以市場需求+技術(shù)賦能為主推動。（來源：第一新聲研究部）
五、相關(guān)政策的四個特征
2006年，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)開始起步；2021年以來，信創(chuàng)政策加快落地，推動行業(yè)快速發(fā)展。
節(jié)奏加快：基礎(chǔ)軟硬件國產(chǎn)化的要求密集出現(xiàn)在多項重大政策中，政策頒布節(jié)奏明顯加快。
范圍變廣：從黨政到重要行業(yè)，從小范圍試點(diǎn)再到全行業(yè)鋪開，相關(guān)政策陸續(xù)頒布，覆蓋范圍逐步擴(kuò)大。
指標(biāo)明確：對重要行業(yè)的信創(chuàng)發(fā)展要求越來越具體和量化。
力度加大：從鼓勵和提倡，到應(yīng)當(dāng)和必須，信創(chuàng)推行力度不斷加大，“自主可控”已經(jīng)成為各大政策的高頻詞匯。
（來源：華夏基金）
六、信創(chuàng)發(fā)展的三個頭部行業(yè)
目前信創(chuàng)廠商的客戶排序為：金融、電信、黨政機(jī)關(guān)、醫(yī)療、電力、石油、航空航天、交通等。在不同行業(yè)的信創(chuàng)建設(shè)節(jié)奏中，37.5%的企業(yè)還處于信創(chuàng)的初步探索階段，約56.25%的企業(yè)進(jìn)入應(yīng)用實(shí)踐階段，僅有6.25%的企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入全面深化階段。（來源：第一新聲研究部）
七、“79號文”的三個替代目標(biāo)
2022年9月底國資委下發(fā)79號文，全面指導(dǎo)并要求國央企落實(shí)信息化系統(tǒng)的信創(chuàng)國產(chǎn)化改造。這也意味著，自2023年開始，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)將從“關(guān)鍵環(huán)節(jié)、部分市場”走向“全產(chǎn)業(yè)鏈、全行業(yè)”的信息技術(shù)升級，全面構(gòu)建國產(chǎn)自主的IT標(biāo)準(zhǔn)與服務(wù)生態(tài)。
79號文的核心內(nèi)容歸納如下：
1、全面替換（央企信創(chuàng)OA、門戶、郵箱、紀(jì)檢、黨建、檔案管理）
2、應(yīng)替就替（戰(zhàn)略決策、ERP、風(fēng)控管理、CRM經(jīng)營管理系統(tǒng)）
3、能替就替（生產(chǎn)制造、研發(fā)系統(tǒng)）
4、2027年100%完成
信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)走到今天，其內(nèi)涵漸趨豐富、生態(tài)日趨成熟，“大信創(chuàng)”的時代即將到來。市場普遍認(rèn)為，未來五年是“大信創(chuàng)”發(fā)展的關(guān)鍵時期，發(fā)展空間廣闊。從信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)整體市場來看，根據(jù)海比研究院提供的數(shù)據(jù)，2022 年我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá) 9220.2 億元，近五年復(fù)合增長率為 35.7%。預(yù)計到 2025 年，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破 2 萬億元。
相關(guān)指數(shù)及ETF：
信創(chuàng)ETF（562570），被動跟蹤中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931247.CSI），該指數(shù)主要覆蓋軟件開發(fā)、計算機(jī)設(shè)備及IT服務(wù)行業(yè)，成份股聚焦中小市值風(fēng)格，具備高波動、高回報特性，幫助投資者一鍵布局信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。
指數(shù)前十大權(quán)重股包括中科曙光、浪潮信息、海光信息、三六零、金山辦公、恒生電子、用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件等。
來源：wind，截至2024.04.21，涉及個股不作為推薦。
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數(shù)據(jù)來源：Wind，華夏基金。本基金為股票基金，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。中證信創(chuàng)指數(shù)基日為2017.12.31，2019-2023年完整年度業(yè)績?yōu)椋?7.80%、16.78%、-2.5%、-23.33%、-3.12%，指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。以上涉及個股不作為推薦。
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特有風(fēng)險提示：本基金為指數(shù)基金，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份券停牌等潛在風(fēng)險、標(biāo)的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離的風(fēng)險、標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險、基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離的風(fēng)險、標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險、基金份額二級市場交易價格折溢價的風(fēng)險、申購贖回清單差錯風(fēng)險、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風(fēng)險、退市風(fēng)險、投資者申購贖回失敗的風(fēng)險、基金份額贖回對價的變現(xiàn)風(fēng)險、衍生品投資風(fēng)險等。
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